券商匯總:今日將報復性上漲個股

時間:2019年11月01日 08:23:55 中財網
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  廣信材料:三季度業績暴漲符合預期,募投產能投放在即
  類別:公司 研究機構:東北證券 研究員: 王棟
  2019年前三季度公司實現營業收入6.01億元,同比上升37.26%,實現歸屬上市公司股東的凈利潤0.73億元,同比上升98.26%,實現扣非0.60億元,同比上升64.26%,前三季度公司實現東莞航盛債務重組利得及政府補助等非經常性收益合計1291萬元。單三季度公司實現營收1.95億元(同比+31.93%,環比1.56%);實現歸母凈利潤0.21億元(同比+245.32%,環比+13.22%),實現扣非后凈利潤0.21億元(同比+258.08%,環比+24.60%)。公司業績同比大幅度增長符合預期。

  公司三季度實現毛利率35.47%(同比+0.39pct,環比+0.08pct),銷售費用率11.27%(同比+1.39pct),管理費用率13.08%(同比+1.94pct),研發費用率4.84%(同比-0.99pct),財務費用率1.04%(同比+0.12pct),整體來看公司三季度三費費率30.23%(同比+2.46pct),實現凈利率10.41%(同比+6.60pct,環比+1.04pct)。

  募投產能投放在即。截至2019年10月底,公司首發募投項目“年產8000噸感光新材料項目”建設已經全部完成,并已經通過相關部門對鍋爐和消防的驗收。公司現有年產6500噸油墨產能目前已滿產滿銷,新增年產8000噸產能將有效突破產能瓶頸滿足客戶需求。宏觀經濟下行,環保常態化進行,上游原材料價格逐漸回落,公司油墨毛利率或將逐步回升,帶來規模利潤率提升的雙擊。

  涂料板塊發展空間巨大。9月《涂界》發布“2019中國涂料行業單項冠軍企業榜單”,公司子公司江蘇宏泰在手機涂料子行業中獲得冠軍稱號。江蘇宏泰雖然獲得國內手機涂料冠軍,但是在下游滲透率仍具有較大的提升空間,目前下游客戶主要包括華為、OPPO、VIVO等,伴隨著國產手機市占率的提升以及公司滲透率的提升,江蘇宏泰發展空間巨大。江蘇宏泰還儲備抗指紋納米保護涂料、UV固化PVD涂料、汽車涂料等多種高端涂料,公司作為光固化領域龍頭將加速發展。

  維持盈利預測:預計公司2019-2021年實現營收7.40/8.96/10.97億元,歸母凈利潤分別為1.02/1.40/1.84億元,對應PE為39/28/21倍,維持“買入”評級。

  風險提示:產品價格下降、新建項目投放不及預期的風險。

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