1.2萬億!雙11打的折什么時候恢復原價?

時間:2019年11月12日 08:33:57 中財網
  雙11節A股也打折了!11月11日A股三大股指低開低走,收盤三大指數全線下跌,兩市僅300余只個股飄紅,總市值減少1.2萬億。

  而有財經大V調侃稱,雙11物價打折,A股“打骨折”。

  原因一:寬松預期降低
  說到原因,主流分析觀點認為,可能與寬松預期變化以及外圍市場拖累有關。

  上周末公布的10月CPI從9月的3.0%上升至3.8%,超市場預期,高于前值0.8個百分點。

  興業證券表示,10月CPI同比增長3.8%,高通脹結構性特征比較顯著。根據國家統計局公布數字,豬價的上漲貢獻了其中的約0.8個百分點,相關替代的牛、羊、雞、鴨肉漲幅貢獻了0.06個點。

  興業證券表示,CPI會繼續沖高,PPI不會持續性通縮。CPI方面,10月豬價上漲加速,生豬價格已超過40元/kg,歲末年初,低基數疊加春節需求旺季,豬價壓力不減,對CPI的帶動或將繼續,將進一步推高CPI。

  此前央行下調1年期MLF利率5bp至3.25%,公開市場“降息”超出市場預期。

  但目前通脹預期在升溫,經濟短期趨穩,而MLF利率下調僅5bp,機構預計央行寬松貨幣政策仍受到約束。

  中信證券就表示,貨幣當局較為重視通脹預期上升引發的風險循環,10月金融數據發布會時,央行也提到重視通脹預期的問題。明年1季度通脹中樞預期較高,預計貨幣寬松的窗口將有所暫停,等1季度經濟數據公布和通脹回落后,降息/降準或將再次出現。

  原因二:外圍市場拖累
  而證券時報則認為,香港股市大跌或拖累了A股。

  受各種利空消息影響,香港股市今日損失慘重。恒生指數最多時殺跌逾800點,國企指數亦大幅跟隨殺跌。

  從殺跌的主力來看,地產股跌幅最為慘重。恒生地產指數殺跌超過4%。新世界發展、太古地產、九龍倉置業等大型地產股跌幅居前。

  葉檀:散戶還不走?!

  當然也有財經大V比較恐慌的。比如葉檀,她文章觀點認為,當前市場面臨擴容壓力,普通散戶可能把握不住。

  她在文章中表示,二級市場融資壓力越來越大,已經成為風投市場,風險極大,財富誘惑極大,指望大牛市的人,該醒醒了。

  她在文中表示:A股表面上是那個A股,本質上已經不再是那個A股。只有專業的風險投資者和靈活的量化投資者才能活下來。

  交銀國際:底部抬升是大概率事件
  但是也有人持不同觀點,交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝最新觀點認為,可以比較有信心地說,2018年12月份和2019年1月份階段的2450點,基本上是一個非常堅固的市場底部。運行到2020年的時候,由于上市公司應該仍處于盈利增長,所以我們覺得這個底部的抬升是一個比較大概率的事件。

  洪灝并表示,同時我們股票市場放開又大量引入了外資,這一次MSCI宣布將所有中國大盤A股在其指數中的納入因子從15%提高至20%,帶來的增量資金對估值有幫助。

  而對于短期目標位,洪顥認為3200點仍然是一個非常顯著的、主力的關口。

  洪顥表示,中國每一個經濟短周期大約是3~3.5年,而每2~3個3.5年的周期,也就是7~11年,形成一個中周期。

  而3.5年在A股中對應的是850天均線。有意思的是,到了2010年之后,你會發現,這850天運行的均線,不像以前那樣是一個上升的趨勢線。

  從2010年到現在,即便是2015年A股一下飆漲到5000點,850天均線也從來沒有突破3200點。所以,這一個均線的點位會成為一個非常明顯的對短期股市有一定阻礙的點位。

  洪顥同時也提醒投資者,盡管2019年中國經濟短周期開始回暖后正處于一個繼續修復的階段,但需注意,實體經濟對它的反映很可能是滯后的。而據他觀察,無論是中國還是美國,現在市場已經開始出現分化,無論在哪個行業,都能看到行業整合、集中度增加的現象,這樣的“龍頭效應”很可能會越來越明顯。

  北向資金再度買買買
  而比起財經大V們用嘴說,聰明資金用錢砸可能更說明問題。11月11日北向資金再度買買買,凈流入16億元。

  有媒體統計顯示,北上資金對配置A股興趣越來越濃厚,持倉市值逐年提升,最新持倉市值已經超1.2萬億。

  而部分個股雖然市值絕對值并不算高,但持股占市值比已經非常高了!可以說外資已經在這些個股上占優很大的話語權了。

  比如華測檢測北上資金持股市值按三季報算僅有40多億,但持股數量占總股本比例已經超20%。

  而11月期間北向資金又增配了哪些個股呢?從持股數量占流通股比例變化角度看,工業富聯九陽股份等6只個股增持占比超0.9%。


  源達投顧表示,我們認為A股當前市場調整或是底部配置的機會窗口,“聰明資金買買買”的行動或已驗證這一觀點。行業上可重點關注“聰明資金”青睞的方向。操作上,建議保持耐心,輕指數重個股,優質個股可低吸。

  國金證券指出,一般來講,臨近年底,A 股減持意愿度將有所回升,在一定程度上制約著A 股上行空間。后續我們更多的焦點需關注起國內的貨幣政策。當前貨幣政策難松難緊,保持穩健中性貨幣政策也就成了最佳選擇,這也就決定了A 股后續演繹的更多是“存量結構性行情”。隨著A 股中樞的不斷上移,A 股獲利盤較重,年底減持意愿度回升,且考慮到IPO 年底有望小幅提速,這將一定程度制約著A股上行空間。我們預計年內剩余的時間,A 股指數更多的在3000 點附近來回爭奪,指數大級別調整或在12月。(十.字.路.口)
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